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难道金砖国家这个词要从字典上消失了

发布时间:2020-03-20 12:23:34 阅读: 来源:阳离子咪唑啉厂家

回到2013年2月份,高盛的吉姆-奥尼尔12年前为强劲增长的新兴市场创造出了金砖国家(巴西,俄罗斯,印度和中国)一词,而现在吉姆-奥尼尔离开了高盛。

高盛前首席经济学家吉姆-奥尼尔

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高盛结束多年亏损的金砖四国基金

回到2013年2月份,高盛前首席经济学家吉姆-奥尼尔12年前为强劲增长的新兴市场创造出了金砖国家(巴西,俄罗斯,印度和中国)一词,而现在吉姆-奥尼尔离开了高盛。他的离任词与传统离别词不同,并没有表现出乐观的意味,他并没有说有明显的证据表明,从经济角度而言事情变得更好。

在奥尼尔的离任申明中,高盛是这样表述的:

奥尼尔是一名颇具影响力的经济学家和思想领袖,被认为是世界外汇和债券市场的一名专家。重要的是,他辨识出了革命性的经济趋势,定义了金砖国家的概念。这个概念和巴西,俄罗斯,印度和中国的崛起是同义词,而这四个国家正是未来的增长机会。吉姆的金砖国家论点对新兴市场的传统观念形成了挑战,并因此而产生了巨大的经济和社会影响。

差不多三年后,从经济角度而言,事情不仅没有变得更好——世界进入了一个完全的或是准量化宽松(阿戴尔-特纳也警告道,直升机撒钱即将到来)模式——而且构成金砖国家的新兴市场也已经滑落进了经济衰退状态。而最能体现金砖国家衰落的事莫过于高盛关闭一只金砖国家基金的决定了。而这只声誉不佳的基金曾有着高盛历史上最具牛市行情的词语名称BRIC。

本周高盛的资产管理部关闭了已出现巨大亏损的金砖国家基金。这只基金聚焦于投资巴西,俄罗斯,印度和中国。上个月高盛把这只基金与投资更广泛的新兴市场基金合并。据高盛向美国证券交易委员会提交的一份文件,高盛关闭这只创立了9年基金的原因在于高盛在可以预见的将来预计这只基金不会出现大幅的资产增长。

在这支金砖国家基金合并前的最后一个交易日,也就是在截至10月23日的过去五年,金砖国家基金亏损了21%。据彭博社编纂的数据,该基金资产在2010年达到了8.42亿美元的峰值,随后在今年9月底跌到了9800万美元。

图表:金砖国家投资的衰落

蓝线:高盛金砖国家基金名下的资产

高盛这支金砖国家基金自2010年升到最高峰后到如今资产已经损失了88%。该基金的衰落表明,把各个不同国家归拢到一个单一投资主题内的策略正在在投资者中失去吸引力。

也许是因为这只金砖国家基金有一定的情感价值,高盛没有选择直接去清算这只基金,而是把它合并到了范围更加广泛的新兴市场股市基金内:

总部位于纽约的高盛在其9月17日的一份文件中表示,作为高盛实现资产最优化以及消除重叠产品措施的一部分,高盛的金砖国家基金将合并进新兴市场股市基金。

高盛没有清算这支基金,而是选择合并,因为这能给投资者提供进入发展中国家更多元化投资世界的途径。高盛指出新兴市场基金在一年,三年和五年期都表现优异,跑赢了市场。

现在的情况表明,对金砖国家的投资其实是对流动性增长势头的投资,因为对金砖国家的投资在很多年内都收到了好的效果。

在金砖国家这个说法被提出后的十年,金砖国家崛起为全球经济一股重要的力量,累积了全球外汇储备的40%。截至2010年的十年,MSCI金砖国家指数的收益率达到了308%,而同期标准普尔500指数的收益率仅仅为15%。

如今,虽然金砖四国仍然占到了全球经济的五分之一以上,但这四个国家的增长前景已经黯淡了。在一份2011年12月份的报告中,高盛首席市场经济学家多米尼克-威尔森(DominicWilson)就表示,由于新增劳动力供应量减小,金砖国家的经济潜力可能已经度过了高峰。

金砖国家陷入的困境今年更加明显。巴西卷入了腐败丑闻,出现了25年来最严重的萧条。由于国际制裁,俄罗斯的公司被阻挡在全球资本市场之外。至于中国,今年中国股市出现了崩盘,股市的下跌让约5万亿美元的市值灰飞烟灭。股市的崩溃让中国政府猝不及防。即便印度的增长出现了加速,但总理那伦德拉-莫迪(NarendraModi)依然在费力的推进其改革。

而石油美元的终结和中国经济增速放缓则会消除金砖国家的一切有利条件——一年前没有人注意到这一点(我们却注意到了),这最终在今年夏天晚些时候的新兴市场债务危机中显现了出来,而美元的升值更加剧了金砖国家的困境,导致中国人民币的贬值和创纪录水平的资本外流。

现在正这是一切都结束的地方,让我们来听听这些事后诸葛亮的言论吧。CarmignacGestion公司经理夏维尔-霍瓦斯(XavierHovasse)监管着23亿美元新兴市场资产,他表示:首先,你只是随机的把四个完全不同的国家统归在一起,因此金砖国家这个词语并不具有任何意义。如果你过多的限制了你的投资产品,那么你的投资是很难出现优异表现的。金砖国家基金在崩溃,我对此一点也不感到吃惊。

而仅仅在两年前,这一切还毫无迹象。

高盛发言人安卓尔-威廉姆斯(AndrewWilliams)拒绝对这支金砖国家基金的关闭发表评论。奥内尔2013年从高盛资产管理部主席的职位上退了下来,并在五月份成为了英国财政部的商业秘书。他同样拒绝对此发表评论。(双刀)

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