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【资讯】优先股利好不可盲目放大

发布时间:2020-10-17 02:20:37 阅读: 来源:阳离子咪唑啉厂家

“优先股利好”不可盲目放大

分析人士指出,优先股相关政策的逐步推进有利于改善银行等权重企业的运营环境,对相关个股股价将带来短期刺激作用,进而对整体市场构成一定支撑。不过,决定市场中期运行方向的,仍是经济增长、流动性等基本变量,优先股利好很难在趋势上对A股起到明显扭转作用。

《优先股试点管理办法》发布,对股市短期运行无疑会带来显著利好效应。分析人士指出,优先股相关政策的逐步推进有利于改善银行等权重企业的运营环境,对相关个股股价将带来短期刺激作用,进而对整体市场构成一定支撑。不过,决定市场中期运行方向的,仍是经济增长、流动性等基本变量,优先股利好很难在趋势上对A股起到明显扭转作用。  “优先股”落地驰援2000点保卫战  证监会周五发布《优先股试点管理办法》,对这一利好信息的预期也成为短期市场走势的重要拐点。  本周沪深股市的走势一度非常低迷,沪综指周四收盘甚至再度跌破2000点整数关口,但周五行情发生明显逆转,以银行、地产为代表的权重股大幅井喷,带动沪综指重新上演2000点“海底捞月”的好戏。从昨日主要指数表现看,上证50收盘上涨4.06%、中证100上涨3.86%,上证180上涨3.60%,沪深300上涨3.44%。不难发现,越能表征权重蓝筹股走势的指数,昨日表现得越好。而从银行、地产等权重股大面积井喷的市况看,权重股也确实是大盘在2000点位置再度转危为安的主要推手。  权重股周五大面积走强,与投资者对优先股试点的预期密切相关,而闭市后上述利好预期即宣告落地。从《优先股试点管理办法》的内容看,有三类上市公司可以公开发行优先股:一是普通股为上证50指数成份股;二是以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司;三是以减少注册资本为目的回购普通股的,可以公开发行优先股作为支付手段,或者在回购方案实施完毕后,可公开发行不超过回购减资总额的优先股。从中不难发现,在优先股试点的初期,权重股因为更符合试点条件,是最为受益的群体,这也是近期银行等权重股明显企稳反弹,并在周五大幅井喷的主要原因。  短期是利好中期存变数  从优先股先行试点的公司范围看,分析人士认为该政策对短期市场将起到明显的支撑作用。  从优先股试点范围看,上证50成分股是重中之重,优先股试点将给相关公司经营带来积极预期。以银行股为例,瑞银证券指出,发行优先股有利于解决上市银行在PB低于1倍时的融资问题。假定优先股在创新一级资本工具中占比达50%,估算未来两年上市银行可发行优先股规模约为3000亿元-3300亿元,这有望缓解银行资本达标压力。由此看,优先股试点非常可能给欲振乏力的权重蓝筹股带来股价催化剂。与此同时,作为A股市场的估值中枢,权重股走势转强无论对整体市场情绪,还是对大盘指数运行都会起到比较明显的提振作用。  不过,股市运行趋势的最重要变量仍然是经济基本面和流动性,即便对于权重蓝筹股来说,其中期方向也很难仅仅因为优先股试点的利好政策而发生长时间改变。而从经济增长和流动性情况看,中期市场尚未到全面乐观的时候。一方面,1-2月经济数据大面积低于市场预期,显示一季度经济增长重归低迷,在政策底线承受力逐渐增强的背景下,经济增长短期很难摆脱弱势格局。另一方面,人民币贬值、央行公开市场持续回笼资金以及IPO随时可能重启,都意味着股市流动性最宽松的阶段正在过去。可以说,A股市场的中期趋势并不是十分明朗。  分析人士建议投资者,对于优先股相关利好要辩证看待。短期来说,市场有可能因为乐观情绪的增加而重新表现活跃,短线交易获利概率有望增加;但中期而言,市场并未处于最安全的投资环境,保持适度谨慎仍有必要。  专家观点>>>  何志成:股市将凤凰涅槃 疯炒创业板风格将转变  向威达:证监会多政策并出 短线将现二八行情  林采宜:开放优先股利于将来并购潮  皮海洲:优先股不得转股可抑制圈钱动机  桂浩明:优先股减小市场扩容压力 但不可能成主流

优先股起航 金融地产否极泰来  本周沪深股指企稳回升。上证综指上涨2.16%,2000点失而复得;深证成指上涨0.03%,守住7000点大关。两市量能小幅放大,交投人气有所恢复。  从盘面看,金融地产等权重板块全面爆发,市场炒作人气开始从题材股转向蓝筹股。  金融股打先锋  浦发银行涨停  本周五,沪指2000点争夺战打响,多空短兵相接。金融股关键时刻挺身而出,浦发银行强势涨停,刺激权重板块群起护盘。  昨日早盘,沪指围绕2000点附近展开震荡,11点过后,“优先股试点”传闻再起,浦发银行应声上涨,带动金融股全面走强。收盘后,中国证监会召开新闻发布会,正式发布了《优先股试点管理办法》。  截至昨日收盘,银行及证券板块均涨幅分别达4.44%及4.85%,涨幅居前。银行股方面,浦发银行涨停,平安银行、兴业银行、中信银行、民生银行等4股涨幅逾5%;工农中建四大国有银行涨幅滞后,分别上涨1.83%至3%不等。券商股方面,东北证券涨停,方正证券、海通证券、国金证券等6股涨幅超过5%,涨幅最低的光大证券也上涨了3.31%。  地产股估值修复  招商地产罕见涨停  继周四国兴地产、空港股份、京投银泰、金丰投资、广宇发展等5股涨停后,周五再有大龙地产、万通地产、招商地产等9股涨停,地产股涨停潮开始蔓延。  中茵股份、天保基建非公开发行股票申请获得证监会通过,被业内普遍视为地产股再融资正式开闸。受此影响,地产股本周轮番活跃。周五,在大盘大涨刺激下,地产板块攀上巅峰,板块内个股几乎全线上扬,多达27股涨幅超过5%。值得注意的是,招保万金四大龙头地产公司之一的招商地产出现罕见涨停,万科A及保利地产也大涨超过6%。  机构普遍认为,当前地产板块估值处于低位,再融资放开有利于上市公司融资成本下降,短期将提振板块投资情绪,估值修复行情可期。  煤炭股超跌反弹  山煤国际等4股涨停  除银行股外,煤炭股也有较大希望入选优先股试点。因此,当银行股爆发后,煤炭股也不甘落后。  昨日中午收盘前,山煤国际率先涨停,打响煤炭股反攻号角。午后,恒源煤电、冀中能源、阳泉煤业相继加入涨停大军,炒作热情一发不可收拾。截至收盘,除上述4股涨停外,潞安环能、昊华能源、盘江股份、平煤股份、兰花科创、西山煤电等6股涨幅逾6%,板块内超半数个股涨幅超过4%。  海通证券分析师张琦认为,银行、能源等行业有望率先试点发行优先股,但其他行业的一些公司也会出现在首批试点名单上。至于哪些公司可能率先试水发行优先股,要考量公司的大股东持股比例、ROE、股息率、估值与规模水平等指标,最终有望在银行、电力、交运、建筑、煤炭等行业的蓝筹股上率先试点。(证券时报)

基金:优先股可稳定市场情绪  对于优先股试点的推出,基金认为首先会利好银行股,其次是地产、交运、电力等大盘绩优股。优先股的推出能够在一定程度上缓解银行普通股融资难的现状,但长期来看无法改变行业利率市场化、盈利能力下降的趋势,因此未来银行股能否大幅提升估值尚待观察。  “办法规定普通股为上证50指数成分股的上市公司可以发行优先股,此举直接利好大盘蓝筹股。”有基金经理表示,优先股的推出给市场带来积极因素,将利好大盘股,特别是金融行业和一些面临兼并重组、行业结构调整的行业。  上述人士指出,发行优先股将有助于银行补充资本,大幅减轻普通股融资压力;有助于券商扩大业务范围;将给保险公司带来新的投资渠道,可以在足够长期限内获得稳定的分红收益,提高投资收益的稳定性。另外,钢铁等产能过剩行业可以通过此方式获得融资。  有私募人士称,优先股试点具体政策推出后,银行股将出现最大投资机会。其余概念行业如电力、交运、建筑、煤炭等板块成为试点的可能性则较低。  南方某大型基金公司一位基金经理表示,由于自身的复杂性和相关配套政策均未出台,优先股具体推出的时间可能并没有预期那么快,同时利率市场化、同业监管、互联网金融仍将压制行业估值大幅提升。  “从长期来看,优先股并不能改变当前银行业存款利率下滑、盈利能力下降等的趋势,因此,银行股的估值可能不会出现大幅提升的情况。”上述基金经理表示。  上述基金经理还指出,对于持续震荡的大盘来说,优先股可以稳定市场情绪。优先股带来固定收益,险资、年金等长期性资金能够成为股价利得者。这部分资金成为稳定市场的主力 。而对于有意推出优先股的上市公司来说,需要合理界定优先股股息率,避免盈利能力不足以弥补利息的情况。(中国证券报)

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